التوسع في و استراتيجيات التداول

خمس دقائق الاستثمار في استراتيجية مقياس عكسي. أريد أن أؤكد أن ربما أفضل استراتيجية للجميع، بالنسبة لمعظم الناس، هو ببساطة تطبيق معايير قطف الأسهم في الفصول الماضية، ثم شراء وعقد الأسهم المختارة دون أن يبيعها من أي وقت مضى بالطبع ، سوف تحتاج إلى تحديد عدد كبير من الأسهم لتحقيق مستوى كاف من التنويع، ولكن بالنسبة للنتائج مقابل المخاطر والوقت الذي أنفق، فإنه من الصعب التغلب على استراتيجية شراء وعقد وأوصي نهج الشراء والاستمرار بسيطة بالنسبة للغالبية العظمى من الناس. هذا الفصل، وبعد الفصول، مكتوبة فقط لأولئك الذين هم على استعداد لاتخاذ المزيد من خطر الخسارة واستهلاك المزيد من الوقت من أجل الحصول على فرصة للفوز كبيرة ومع ذلك، نضع في اعتبارنا أنه يمكنك دائما تفقد كبيرة كلما كنت توظف أي نوع من استراتيجية التداول. في الفصل السابق، درسنا أسوأ من جميع استراتيجيات التداول فإنه يتساقط بانتظام خسائرك و جيتيسونس الأسهم أفضل ما لديكم فقط كما أنها تبدأ لتصبح الفائزين تمارس وبشكل مستمر، فإن نهج التداول على نطاق واسع هو تذكرة مؤكدة إلى خط الحساء استراتيجية مقياس العكسي، من ناحية أخرى، تم تطويرها من خلال عكس نهج التداول مقياس، وفي ظروف السوق المناسبة قد يحقق أرباحا كبيرة مع مرور الوقت قبل أن ندخل في ومع ذلك، فإن تفاصيل استراتيجية مقياس العكسي، على الرغم من ذلك، دعونا نأخذ رحلة جانبية لدراسة كيف أن جميع المحافظ تتصرف حتما مع مرور الوقت. الخاصية حتمية واحدة من جميع المحافظ الأوراق المالية في البداية، دعونا نفكر في محفظة من عشرة أسهم عقدت على مدى فترة من الزمن، ويقول، خمس سنوات في الوقت الراهن، دعونا لا تقلق بشأن الأسهم التي هي في محفظة الشيء الوحيد الذي نعرفه عن محفظة هو أنه يتألف من عشرة أسهم الآن اسمحوا لي أن أطرح السؤال، ماذا يمكن أن نتوقع حول محفظة خمس سنوات من الآن وبعبارة أخرى، ما هو المؤكد أن يحدث على مدى السنوات الخمس المقبلة. أولا وقبل كل شيء يمكننا أن نتوقع ما مجموع العائد على المحفظة سيكون، لأن ذلك سوف يعتمد على ظروف السوق على مدى و المقبل وسوف تعتمد أيضا على مدى أداء شركاتنا العشرة بشكل فردي خلال تلك الفترة الزمنية. وقد عادت الأسهم تاريخيا في المتوسط ​​حوالي 9 في السنة، ولكن على مدى أي فترة خمس سنوات هذا يمكن أن تتراوح من عدد سلبي إلى عدد إيجابي جدا من 20 في السنة أو أكثر كما أنه يختلف كثيرا من شركة إلى شركة لذلك من الواضح أننا يمكن أن نتوقع بدقة ما كل سهم الفردية في محفظة سيعود، إما. قد يكون من المؤسف لك أن تدرك كم هو القليل في الواقع يمكن التنبؤ عن المستقبل أداء محفظتنا ولكن هناك شيء واحد فقط يمكننا أن نتوقع بثقة إلى حد ما عن أي سلة من الأسهم، وهذا هو. في نهاية فترة الاحتفاظ خمس سنوات، وبعض الأسهم في محفظة أداء أفضل بكثير من غيرها. من أجل الإشارة، وسوف أسمي هذا مفهوم التباين. هذا ليس بالضبط الوحي يمكننا أن نتوقع أن واحد أو اثنين من الأسهم سوف تفوق بشكل هائل في السوق أيفر وهو ما قد يعني نقل اثنين أو أربعة أو ربما عشر مرات أو أكثر من سعر الدخول لدينا، وهذا يتوقف على ظروف السوق قد يكون البعض قد ثبت أن الكلاب، وربما تنخفض هامشيا، أو في حالة قصوى، خرجت من العمل في في هذه الأثناء قد يكون جزء كبير من الأسهم قد نفذت إلى حد كبير بما يتماشى مع السوق إذا كنت قد اخترت الأسهم الخاصة بك بشكل عشوائي، وهناك أيضا فرصة جيدة جدا أن محفظة الأسهم الخاصة بك قد عاد شيء قريب من ما متوسطات السوق عاد على مدى السنوات الخمس منذ كل محفظة من الأسهم تحتوي على الفائزين في المستقبل والخاسرين في المستقبل، ونحن تركنا مع هذا التحدي من الاستثمار هو التأكد من أنه عندما تحصل على نهاية فترة عقد الخاص بك، تجد أن معظم أموالك استثمرت في الأسهم التي نفذت أفضل، واستثمرت قليلا نسبيا في الأسهم التي فعلت الأسوأ. لتحقيق كيف يمكن لهذا المفهوم أن يكون مفيدا لنا، لدينا أيضا لإضافة إليها حقيقة أخرى ناقشناها بالفعل في كبيرة لين غث عن سوق الأسهم. الاستفسارات جعل التحركات الكبيرة في الاتجاهات المستمرة التي دائما ما تستغرق أشهر أو سنوات لتطوير. لنا نطلق على هذا الاتجاه الاتجاه Concept. Large حركة الأسعار هي الأحداث التدريجية التدريجية، وليس كل خطوة في خطوة وظائف هم التطورية ، وليس ثوريا سواء كانت هذه الخطوة صعودا أو هبوطا، خطوة كبيرة حقا لا يحدث عادة بين عشية وضحاها إلا إذا كان هناك إعلان الاندماج، الإفلاس الإيداع، أو شيء من هذا النوع حتى ذلك الحين، غالبا ما يسبق الإعلان الفعلي من قبل الاتجاه الصعودي في حالة الاستحواذ في انتظار أو اتجاه هبوطي في حالة إفلاس معلقة الإيداع سبب ذلك هو أن هناك دائما بعض الناس الذين يعرفون عن هذه الإعلانات المعلقة قبل حدوثها، حتى لو لم يكن من المفترض أن يعرف شراء أو بيع الرائدة ما يصل إلى الإعلان يتحرك الأسهم في حين أن الجمهور لا يزال جاهل لماذا يتحرك. تحديد مفاهيم الاتجاه والتفاوت معا، يصبح من الواضح أن هناك سوف معظم مثل لي أن يكون هناك فجوة واسعة في العائدات بين أفضل أداء وأسوأ أداء الأسهم في محفظة الأسهم عشرة ومن الواضح أيضا أن هذا الشرط سوف تتطور ببطء، مع الفجوة في إجمالي العائدات بين أفضل وأسوأ الأسهم نموا مطردا كما فترة عقد يطيل اتحاد هذين الحدثين لا مفر منه يجب أن يؤدي منطقيا إلى هذا الاستنتاج. إذا فقط يمكننا أن نجد وسيلة لتخصيص تدريجيا دولار الاستثمار لدينا لأفضل الأسهم أداء في محفظتنا لأنها أصبحت الأسهم الأفضل أداء، ثم لدينا د فرصة هائلة لزيادة عوائد الاستثمار لدينا إلى حد كبير وما يتجاوز ما يمكن تحقيقه ببساطة عن طريق اختيار تلك الأسهم العشرة نفسها والاحتفاظ بها في المبالغ بالدولار على قدم المساواة. استبدال نموذج التداول مثال ما نحتاجه، ثم، هو تطوير النظام الذي سيحقق هذا التخصيص لرأس المال لأقوى الأسهم وأفضل أداء كما اتضح، يمكننا أن نفعل ذلك ببساطة عن طريق عكس نهج التداول على نطاق التعلم في الفصل الأخير، وبعبارة أخرى، نضيف مبالغ بالدولار على قدم المساواة إلى مراكز الأسهم لدينا لأنها تتحرك صعودا في السعر بدلا من عندما تتحرك إلى أسفل في السعر هذا ما أسميه استراتيجية مقياس العكسي في بقية هذا الفصل، سترى كيف الرياضيات من هذا النهج العمل إلى حد كبير في صالحنا. منذ صورة واحدة تساوي ألف كلمة، نلقي نظرة على الرسم البياني التالي وهو الرسم البياني لسعر الاتصالات اللاسلكية، وهو السهم الذي بدأت شراء في أوائل عام 1994، ولا تزال تملك حتى كتابة هذه السطور اشتريت السهم بعد أن كان بالفعل أكثر من الضعف في القيمة، في أعلى بقليل من 2 سهم التي كتبها السهم أضفت وضع الدولار على قدم المساواة ليس عدد متساو من الأسهم مع كل 50 زيادة في السعر من مستوى الشراء السابق ممثلا بالخطوط الأفقية في الرسم البياني أدناه وهذا يعني أن كل عملية شراء متتالية كانت أقل من سعر الشراء السابق. تنفيذ إستراتيجية القياس العكسي اشتريت مناصب في حوالي 077 تم تعديل جميع الأسعار عن انقسامات الأسهم التي حدثت خلال ارتفاع السهم، 3 10، 4 65، 6 97، 10 44، 15 64 السعر لم يصل بعد إلى 23 44 أو كنت قد اشتريت مبلغا مساويا للدولار هناك أيضا من أجل على سبيل المثال، دعنا نقول أنا وضعت 2000 في الأسهم في كل من تلك المستويات السعر، وفي كل مرة لم أفعل شراء جديدة، انتقلت بلدي وقف الخسارة النظام إذا لم تكن مألوفة مع أوامر وقف الخسارة، يتم شرحها في الفصل 8 حتى سعر الشراء السابق وبالتالي، كانت نقطة بيع بلدي ترتفع باستمرار خلال هذا الوقت، وكان آخرها بسعر 10 44 ومن الواضح أنني المملوكة الأسهم الأخرى في منتصف عام 1994 عندما اشتريت لأول مرة منصب في الاتصالات اللاسلكية ، ولكن في ذلك الوقت لم يكن لدي أي فكرة أن هذا المخزون معين سوف تزيد بقدر ما فعلت في القيمة مقابل الأسهم الأخرى لم أكن بحاجة إلى معرفته، لأن استراتيجيتي تضمن أنه إذا اتخذت خطوة استثنائية، سيكون لدي كمية غير متناسبة من الأموال المستثمرة في ذلك كما قلت في وقت سابق من الكتاب، فمن الأفضل لتجنب التنبؤ تماما، وتعتمد بدلا من ذلك على استراتيجية التي يمكن أن تضمن تخصيص جيد من الدولارات الخاصة بك. إذا اتبعت مقياس التداول مقياس كما هو موضح في الفصل الأخير، رأيت كيف مهما حدث ما حدث، استراتيجية التاجر على نطاق الفقراء الفقراء تخصيص أكثر من عاصمته للأسهم الأسوأ أداء تدريجيا، مع خسارة كبيرة هي نتيجة حتمية مثل كرة الثلج المتداول هبوطا، فإن الميل إلى انخفاض المخزون للحفاظ على الانخفاض، جنبا إلى جنب مع قواعد التداول أحمق تاجر التاجر يتطلب تاجر الفقراء إلى شراء أكثر وأكثر في حين أصبح موقفه يستحق أقل وأقل مرة واحدة كنت قد استوعبت حقا كيف حماقة استراتيجية التداول على نطاق و، يصبح من الأسهل بكثير أن نرى كيف الحكمة هو اتباع استراتيجية مقياس العكسي لتعطيك نكهة لمزايا إضافة إلى موقف لأنها تتحرك صعودا في السعر، وفيما يلي تناقض وجيزة من مقياس التداول مقابل عكس مقياس الاستراتيجية. استراتيجية مقياس ريفيرز. في محفظة، وتخصيص تلقائيا الأغلبية من رأس المال إلى الأسوأ أداء القضايا. في حافظة، وتخصيص تلقائيا غالبية رأس المال لأفضل أداء القضايا. الثلج تأثير لمساعدتك على تصور مبدأ استراتيجية مقياس عكسي، وأنا أود أن أقدم التوضيح التالي تخيل أنك تقف في أعلى تلة كبيرة كنت قد جعلت خمسة كرات الثلج، وكلها متساوية في الحجم، وتعطي كل واحد منهم دفعة متساوية لبدء لهم المتداولين إلى أسفل واحدة من كرات الثلج يبدأ موافق ولكن لا تحصل على بعيدا جدا، لأنه يضرب الصخور التي كانت مختبئة تحت سطح الثلج، وتنفجر كرة الثلج إلى سمتثيرين اثنين آخرين جعله في منتصف الطريق إلى أسفل التل، ولكن بعد ذلك المماطلة لأنها أصبحت كبيرة وحدث ليكون على جزء من التل الذي لم يكن حاد كما بعض المناطق الأخرى لا يزال آخر يجعلها أبعد قليلا من تلك اثنين، ولكن بعد ذلك يضرب منطقة رطبة ويتعثر هبطت واحدة من كرات الثلج، ومع ذلك، يحدث أن يكون فقط الحق في نوع من الثلوج ومنحدر حاد حاد، وبداية سريعة ، قوة الدفع، وبعد فترة من الوقت، حجم الهائل جعلها لا يمكن وقفها وغني عدة مرات المسافة من أي من كرات الثلج الأخرى. القياس بين كرة الثلج المتداول ومحفظة من الأسهم هو واحد جيد من الواضح أن كرة الثلج التي لفات أبعد يحصل على أكبر و تلتقط المزيد من الثلوج تدريجيا كما يذهب حجم كرة الثلج يمكن أن تمثل إما خسائر أو مكاسب، وهذا يتوقف على ما إذا كنت تستخدم مقياس التداول نهج الخسائر سنوبالينغ أو عكس مقياس مقياس مكاسب الثلج مكاسب حقا، سواء على نطاق التداول النهج والمقياس العكسي استراتيجية تسبب تأثير سنوبالينغ لديك لاختيار أي استراتيجية كنت تفضل واحد الذي كرات الثلج الخسائر أو الأرباح خيار صعب، huh. With كرات الثلج، كما هو الحال في سوق الأسهم، وهناك أشياء يمكنك التحكم والأشياء التي لا يمكن السيطرة على الأسهم كنت الاستثمار في يمكنك التحكم في كيفية كبيرة تجعل كل كرة الثلج في البداية، ويمكنك التحكم في مقدار من شوف كنت تعطي كل من ثم على، العديد من العوامل هي من الخاص بك السيطرة أو لا يمكن التنبؤ بها على الرغم من أننا يمكن أن نتوقع أي كرة الثلج سوف لفة الأبعد، التل لا يزال يعطي المزيد من الثلوج إلى واحد الذي يذهب في نهاية المطاف أبعد، لأنه يضيف الثلج إلى ذلك تدريجيا كما تقدم ذلك، جمال مقياس عكس الاستراتيجية هي تماما كما أن التلال والجاذبية تأكد من أن كرة الثلج التي تذهب أبعد يحصل على معظم الثلوج، وسوف استراتيجيتنا التأكد من أن الأسهم التي تقدم أبعد يحصل على معظم رؤوس أموالنا. قواعد التداول لاستراتيجية مقياس عكس - مثال لمعرفة كيفية تنفيذ إستراتيجية مقياس العكسي، دعونا نخوض مثالا لأحد الأسهم الفردية على الرغم من أننا سنستخدم إستراتيجية مقياس العكسي في محفظة من عدة أسهم أو أكثر، فمن الأسهل بكثير توضيح المفهوم باستخدام سهم واحد فقط . أولا، نقوم ببناء رسم تشبه ما قام به تاجر المقياس في الفصل الأخير، يبدأ الرسم البياني لدينا فقط بسعر الشراء الأولي ويرتفع كل نقطة قرار ناجحة هي 50 هاي r من سابقتها، بدلا من 50 أقل، كما هو الحال مع التداول على نطاق التداول قاعدة التداول. استثمر عدد معين من الدولارات في كل مستوى السعر كما يتم الوصول إلى هذا المستوى - وفقط إذا كان الوصول كما ترون، ونحن سوف إضافة مبلغ مساو للدولار على كل مستوى سعر هذا المبلغ بالدولار هو نفس موقفنا الأولي بالدولار ولكن عدد أقل من الأسهم بسبب ارتفاع السعر المدفوع عن كل عملية شراء متتالية للسهم حيث كان الشراء الأولي لدينا هو 20 في كل سهم، سيكون لدينا مخطط القرار تبدو على النحو التالي موقف الدخول الأولي هو أبرز. استراتيجية مقياس ريفيرز، 50 زيادات شراء الرسم البياني رقم 1.Amount استثمرت هذا الشراء. وبما أن الأسهم لا يمكن شراؤها إلا بزيادات واحدة، فإن هذا الرقم لا يساوي دائما 000 1 عملية شراء، ولكن تكلفة أقرب حصة من حصة واحدة يمكن شراؤها ب 000 1. وفي المقابل، يتم التوصل إلى كل نقطة قرار متعاقبة عن طريق ضرب في السابق من قبل 1 5 لذلك يتم حساب نقطة القرار الأولى بضرب سعر الدخول الأولي 20 بنسبة 1 5، والتي تعطي 30 30 مرة 1 5 النتائج في 45، وهلم جرا ل بقدر ما تحتاج إلى الذهاب. التداول الأخرى لدينا هو كلما ارتفع مخزوننا للوصول إلى نقطة القرار ثم يتراجع على طول الطريق إلى نقطة القرار السابقة ونحن سوف تبيع موقفنا بأكمله في الأسهم. لماذا لدينا هذه القاعدة التداول ببساطة لأنه إذا تراجع الأسهم بما فيه الكفاية ل جعله في طريق العودة إلى نقطة القرار السابقة، ثم انها جيدة الرهان انها فقدت الزخم بما فيه الكفاية أنه سيكون من الصعب أن تصبح رائدة في السوق مرة أخرى وبعبارة أخرى، قد يكون اتجاهها الصاعد تنتهي أو على وشك الذهاب نائمة ل طويلة، وقتا طويلا لذلك، انها ق أفضل للتداول في والبدء من جديد مع قضية أخرى واعدة كما ناقشنا في الفصول السابقة، ونحن بحاجة إلى إعطاء الأسهم الرائدة في السوق الكثير من غرفة للخلوات العادية من أعلى مستوياتها من أجل أن تكون قادرة على ركوب الاتجاهات الطويلة عندما فإنها تتطور ومع ذلك، علينا أن نرسم خط في مرحلة ما نظرا لأن نقاط قرارنا هي 50 بعيدا، فإن احتمال خسائر الفقدان أو الإنقاذ قبل الأوان من الأسهم محدودة مع هذا النهج. لتوضيح، دعونا نفترض أخذنا لدينا الأولي على أساس 20 سهم كما هو مبين في الرسم البياني رقم 1 خلال السنة التالية، ارتفعت قيمة الأسهم تدريجيا إلى 105 سهم، كما هو موضح بيانيا في الرسم البياني رقم 2 كنا سنحصل على أسهم في 30 و 45 و 67 1 2 و 101 1 4، لما مجموعه 130 سهم مملوكة، مشيرا مرة أخرى إلى الرسم البياني رقم 1 لأن السهم وصل إلى نقطة القرار رقم 4 في 101 1 4، لدينا نقطة بيع سيكون قد سقطت تصل إلى 67 1 2.Let ق يقول ثم أن الأسهم تراجع إلى مجموعة 67 منذ الأسهم لديها في تلك المرحلة انتهكت نقطة قرار البيع رقم 3 من خلال التراجع دون 67 1 2، فإننا ندخل دون تردد في أمر السوق لبيع كامل 130 سهم من أجل البساطة، دعونا نفترض أننا قادرون على بيع أسهمنا في بالضبط 67 1 2 يمكننا بعد ذلك وحساب أرباحنا من التجارة على النحو التالي. مخزون المشتريات وبيع الرسم البياني رقم 3. التكلفة الإجمالية لجميع المشتريات 5،131. إجمالي عدد الأسهم المشتراة 130.الاستفادة من 130 سهم مباعة عند 67 1 2 8،775 ناقص 25 عمولة 8،750 الربح 8،750 ناقص 5،131 أو 3،619. فقط لتوضيح النقطة السابقة حول استراتيجية مقياس العكسي مما يجعل من الصعب الحصول على هز من الأسهم قبل الأوان، يرجى ملاحظة ما لدينا نقطة قرار البيع كان لو كان سعر تصدرت في 100 فقط بدلا من في 101 1 4 أو أعلى في هذه الحالة، كان السعر قد اضطر إلى التراجع من 100 على طول الطريق وصولا الى 45 حصة من أجل تحريك بيع الموقف، حيث أنها لم تصل إلى 101 1 4 مستوى، وبالتالي 67 1 2 أبدا أصبح لدينا بيع نقطة الآن، وأنا أعرف إموتي قد يبدو من المثبط لك أن تجلس في وضع مكتوف الأيدي بينما يغرق المخزون من ذروة 100 إلى 45 ولكن صدقوني هناك الكثير من المرات حيث يكون هذا الانضباط من القدرة على ركوب التصحيح الحاد مؤقت في بعض الأحيان الشيء نفسه الذي يسمح لك أن تذهب في بعض الأحيان إلى تحقيق مكاسب كبيرة من 1000 أو أكثر نضع في اعتبارنا أن المكاسب من 1000 يحدث أكثر بكثير مما كنت د أعتقد إذا كنت تستخدم معايير اختيار الأسهم المعروضة في الفصل 4 بل هو أيضا أسهل بكثير لركوب الأسهم بشكل مؤقت إذا كان واحدا فقط من العديد من الأسهم التي تملكها، لذلك تأكد من تنويع. من أجل تغطية جميع القواعد في المثال الأخير، ما كان يمكن أن يحدث إذا كان مخزوننا تبين أن يكون خاسر بدلا من الفائز إذا بعد أن اتخذنا موقفنا الأولي في 20 للسهم الواحد، انخفض السهم إلى 13 1 4 أو أقل 20 مقسوما على 1 5، كنا قد باعت الموقف الأولي وبدأت تبحث عن مخزون جديد للبدء من جديد مع أننا قد تكبدت خسارة 337 5 0 بالإضافة إلى اثنين 25 00 عمولات، لخسارة إجمالية قدرها 387 50 ثم نحن سوف تذهب التنقيب عن مخزون جديد للتداول تذكر، نحن لا نريد للحفاظ على غانينغ لنفس الأسهم مرة واحدة كنا قد صدمت منه من قبل نظامنا. المخاطر والمكافآت في حين أنك قد تكون أو لا تعجب بربح 3،619، نأخذ في الاعتبار أننا لم نتعرض لأنفسنا لفقدان أكثر من 400 أو نحو ذلك في هذه التجارة لذلك، فإن إمكانات الربح هنا غير محدودة محدودة فقط من قبل في حين أن احتمال الخسارة محدود جدا. القوة الحقيقية لاستراتيجية مقياس عكس يكمن في استخدامه لتسخير قوة الاقتراض الهامش لذلك في الفصل 8 سوف نستكشف كيف يمكن أن تذهب استراتيجية مقياس عكسي في قفاز مع استخدام التحكم في الاقتراض لتعزيز العائد على محفظتك الفصول 9 و 10 سوف تغطي تفاصيل التنفيذ وقواعد التداول عندما نقوم به سيكون لدينا مزيج مثالي من خسارة محدودة، والاستثمار النقدي الشخصي محدودة، فمن الممكن أن نضع في اعتبارنا أن في أي وقت كنت تستخدم الهامش الاقتراض لشراء الأسهم، وكنت تأخذ مخاطر أكبر من الخسارة من إذا كنت لم t لا يزال هناك غداء مجاني لمعرفة المزيد، انظر الهامش التجاري. ف دقيقة الاستثمار هو حقوق الطبع والنشر 1995 من قبل برادن غليت، الذي أعطى موافقة خطية لتوزيع على تحقق من برادن غليت كتاب جديد - سوق الأسهم ستراتاجيم السيطرة على الخسائر و Portfolio. Five دقيقة الاستثمار اسوأ استراتيجية التداول في العالم. الخطوة التالية إلى طريقنا إلى نجاح الاستثمار ينطوي على استعراض لفترة وجيزة أسوأ استراتيجية تداول الأسهم أستطيع أن أتخيل، وهي استراتيجية بسيطة تعرف باسم التداول على نطاق واسع لماذا نريد أن نتعلم عن أسوأ استراتيجية لأنه بمجرد أن نعرف أسوأ استراتيجية ممكنة، واحدة التي تهدف إلى تعظيم الخسائر على المدى الطويل، ثم يمكننا عكس أفكارها لصياغة استراتيجية التي تفعل العكس تماما - وسوف تكون متجهة لإنتاج بعض المكاسب الهائلة على المدى الطويل هذا هو بالضبط كيف جئت لتطوير ريفيرز مقياس استراتيجية إنترودو سيد في الفصل التالي، الذي خدم لي بشكل جيد للغاية، وسوف تخدم أيضا لك جيدا إذا كنت التمسك بها أريد منك أن لا تعرف فقط ما هي الاستراتيجية ولكن أيضا لفهم كيف تم تطويره ولماذا يعمل. أريد أن يذكر أن التعليقات الواردة في هذا الفصل تركز على التداول على نطاق واسع كما هو مطبق على الأسهم فقط يمكن أن يكون التداول على نطاق واسع استراتيجية قابلة للتطبيق عند تطبيقها على العقود الآجلة للسلع، وذلك في الغالب لأن السلع لها قيمة متأصلة بمعنى أنها لا يمكن أن تنخفض إلى قيمة صفر ولكن حتى ذلك الحين، الكثير من رأس المال والتخطيط المسبق لتكون ناجحة الأسهم الفردية يمكن أن تصبح لا قيمة لها في بعض الأحيان، والتي تعد واحدة من الأسباب الرئيسية لماذا التداول على نطاق هو مثل هذا النهج غير صالح لاستثمار الأوراق المالية. تجارة السلع الأخرى من حقيقة أنه هو بسيط، وهذا استراتيجية ليس لها قيمة استرداد هو مظهر من مظاهر جميع أخطاء المستثمرين الأكثر تدميرا في حين أنها يمكن أن تنتج أرباحا صغيرة على فترات قصيرة من الزمن، في نهاية المطاف فإنه يؤدي دائما إلى الفقراء عندما تطبق للأسهم الفردية التداول على نطاق واسع ليست استراتيجية شعبية جدا أو على نطاق واسع إلا فيما بين نوفيتس المتطرفة، حيث أن أي شخص استخدامه لن تستمر طويلا جدا في سوق الأسهم أحب أن نفكر في ذلك ما يعادل المالي من القفز بالحبال انها مثيرة، محفوفة بالمخاطر ، يأخذ الكثير من الشجاعة، وأحيانا، يستقر الحبل ومع ذلك فمن المفيد لدراسة هذا الأسلوب لأنه غالبا ما يمكن أن نتعلم الكثير من خلال دراسة نهج سيء حقا إلى أي شيء ومن ثم عكس مفاهيمه يمكن تطبيق مقياس التداول على سهم واحد، أو محفظة من الأسهم ذات النتائج الكارثية على حد سواء. إنه يتم إنجازه من خلال اتخاذ موقف أولي ثم إضافته إلى زيادات محددة سلفا مع انخفاض الموقف في القيمة، وبيع تلك المشتريات لأنها تزيد في القيمة على سبيل المثال، قد المستثمر شراء 20 أسهم الأسهم في 50 سهم ل 1،000 وتقرر شراء 1،000 أخرى من الأسهم إذا كان السعر يتراجع بنسبة 20 إذا ارتفع السعر من 50 قبل أن ينخفض ​​إلى 40، وقال انه سوف يبيع له 20 ثانية اشترى هاريس بسعر 50 سهم مقابل 60 سهم وذلك لربح 200 عمولة أقل لذلك، يتم إضافة 25 سهم آخر في 40 مع فكرة بيع تلك المكتسبة في 40 إذا ارتفع السعر ثم إلى 50، وهلم جرا مستويات الشراء والبيع ل هذه الحالة بالذات مبينة في الجدول التالي. البيع من 50، 20 انخفاض طلبات الشراء. استثمرت هذه المشتريات. اشترى هذا الشراء. يأمل تاجر المقياس في الربح من خلال بيع أي أسهم تم الحصول عليها عند 32 على سبيل المثال ليصل بعد ذلك إلى 40، فإن أي أسهم تم شراؤها في 20 5 سيتم بيعها في 25 5 8، وهلم جرا حتى يتقدم السهم إلى 60، وعند هذه النقطة تاجر التاجر يبيع آخر من أسهمه - تلك التي تم شراؤها في 50. هناك أي حد لمقدار المرات التي الأسهم يمكن أن تتأرجح بين أي اثنين أو أكثر من مستويات الأسعار في كل مرة يحدث هذا التاجر جيوب آخر 200 الربح، باستثناء تأثير اللجان. وهو يبدو وكأنه نهج مضمونة للتاجر نوفيت، ولكن دعونا ق تتبع ما هاب أقلام مع طريقة التداول هذه من خلال حالة افتراضية كما هو مبين، فإن التاجر لدينا يشكل الرسم البياني كما هو موضح أعلاه، ويأخذ منصبه من 20 سهم تم شراؤها بسعر 50 سهم دعنا نقول السعر ثم ينزلق إلى 40، وبعد ذلك 25 يتم شراء الأسهم من هذا السعر من هناك، ارتفاع الأسعار إلى 55، وهذا يعني أن 25 سهم اكتسبت في 40 يباع عندما يصل السعر إلى 50، محاصة ربح قبل عمولات 200 في هذه المرحلة، 20 سهم اكتسبت في 50 لا تزال في جرده مع ذلك، فإنه لا يحصل على بيع تلك الأسهم، حيث ينخفض ​​السعر من 55 على طول الطريق وصولا الى 30 - حتى يتم شراء 25 سهم في 40، و 31 سهم في 32 قبل زيادة مرة أخرى إلى 40 الأسهم التي تم شراؤها في 32 وتباع 40 ل 200 ربح آخر رائع وقد حقق حتى الآن 400 أرباحا محققة ولم يكن لديها أكثر من 3000 استثمرت في أي لحظة السلبية الوحيدة حتى الآن هو أن استغرق الأمر أربعة أشهر للقيام بذلك، ولكن 400 الربح على الاستثمار 3000 أكثر من أربعة أشهر لا t سيئة حتى الآن، جيد جدا. من 40، ثم السعر يأخذ الغوص آخر وصولا الى 15 سهم يتم شراؤها في 32 و 25 5 8 و 20 1 2 و 16 3 8 ثم السعر يصل إلى 30 قبل أن يعود إلى 25 5 8 متجاوزة جدا للتاجر لدينا حيث يبيع الأسهم المكتسبة في 16 3 8 ل 20 1 2، وتلك التي انتشرت في 20 1 2 ل 25 5 8 من هذا، فإنه يربط 400 أخرى، ليصل مجموع أرباحه التداول إلى 800 ترو، لديه خسارة غير محققة بلغت 1،046، مما جعل صافي أرباحه سلبيا 246، لكنه يفسر أنه عندما يعود السعر إلى 60 سيكمل تجارته ويبيع كل موقف واحد لتحقيق ربح في هذا الوقت، على الرغم من أنه يفتقد ببطء بيع أسهمه المكتسبة ل 25 5 8 في 32، لأن السعر تصدرت هذه المرة في 30. المقبل، يحدث غير متوقع الشركة التي لدينا صديق التداول على نطاق التداول يتداول التقارير أنه يخضع للتحقيق الاتحادية بشأن كاذبة التقارير المالية في اليوم التالي، يفتح السهم بضع نقاط أقل ويبقى فقط على اسقاط حتى مرحبا تيسي 10 3 8، سعر إغلاقه لهذا اليوم على الرغم من هزته من قبل الأخبار، صديقنا هو منضبطة حول نظامه ويشتري الرخويات من الأسهم الحق في الموعد المحدد في 25 5 8، 20 1 2، 16 3 8، 13 1 8، و 10 1 2 انه يشعر بالقلق قليلا لأنه هو ثمانية أشهر في هذه التجارة و لديه 800 مكاسب محققة و 3،833 خسارة غير محققة حتى الآن كما يدرك أنه حتى الآن لديه ما لاظهار له ما يقرب من 8000 الاستثمار باستثناء خسارة صافية ويبدأ في الاستيقاظ في الليل يتساءل ما سيحدث لموقفه، على الرغم من أنه أدرك أن هذا يمكن أن يحدث، وقال انه لم يعتقد أنه في الواقع سوف يحدث. لسوء الحظ لصديقنا، في الأشهر التالية التحقيق يكشف عن أن الشركة لديها في الواقع بعض الممارسات الاحتيالية وهذا يتطلب أن يتم تعديل الميزانية العمومية وبيانات الدخل لبعض السنوات السابقة لتعكس آثار الأخطاء الإدارية والتغطية يتم الإطاحة إدارة ذوي الخبرة على الرغم من ملتوية للشركة ل إر خطايا واستبدالها حتى سعر السهم يعمل طريقه أقل، وفي نهاية المطاف مستويات ما بين 4 و 5 للسهم الواحد، وأنه ينخفض ​​في أرقام واحدة منخفضة للسنوات الخمس المقبلة لدينا صديق التداول على نطاق لديه خسارة من 6000 إلى 7000 غير محققة في بالإضافة إلى مكاسبه التجارية 800، وعشرة أو أحد عشر ألف دولار استثمرت في الأسهم التي لا يزال يحمل مرة واحدة في حين على مدى السنوات القليلة المقبلة انه قد تحصل على 200 مكاسب التداول كما الأسهم مستبعد حولها، ولكن هذه شاحب فيما يتعلق بما وقد استثمرت وما كان يمكن أن يكون قد حصل حتى من حساب التوفير دفتر على رأس ذلك، وقال انه لديه أيضا أن يعيش مع القلق للسنوات الخمس المقبلة أن الأسهم سوف تزيد من الانخفاض، مما تسبب له إما التخلي عن استراتيجيته تماما أو الاستثمار حتى المزيد من المال الآن يدرك أن الكثير من الوقت قد مرت أنه حتى لو ارتفع السهم تصل إلى 60 يوما ما، فإن معدل العائد السنوي للمبلغ المستثمر سيكون ضئيلا. ومن المخيف أن ندرك ما يمكن أن يحدث عندما تحصل على المحاصرين الى استراتيجية معيبة مثل التداول على نطاق واسع قد تبدو هذه القصة الصغيرة متطرفة، ولكن أؤكد لكم أن كل شخص واحد يحصل على فكرة مشرقة للقيام بالضبط ما صديقنا الفقراء في القصة لم التفكير أنهم اكتشفوا آلة المال، فإنها تبدأ التداول على نطاق و والباقي هو مجرد مسألة وقت التاجر في القصة كان منضبطة - وقال انه عقد لنظامه ضد كل الصعاب، لكنه لا يزال غارقة في فوضى رهيبة الدرس الذي يجب تعلمه هو أن تكون ناجحة، ليس عليك فقط أن أن تكون منضبطة، ولكن النظرية التي يستند إليها نظام أو طريقة يجب أن تكون صحيحة وكذلك نظرية سيئة تنفيذها بشكل جيد لا يزال يؤدي إلى فقدان. وبطبيعة الحال، ليس كل نتائج التجارة مقياس في كارثة، في الواقع معظمها ربما يؤدي إلى ربحا عاجلا أو آجلا ولكن إمكانية الربح صغيرة بالنظر إلى الوقت والقلق ورأس المال المستثمر نموذج نموذجي مع الصفقات على نطاق هو سلسلة من الأرباح الصغيرة تليها خسارة عملاقة وحتمية واحدة. بعض الناس تنطبق حتى وتقنية التداول على نطاق لعدة أسهم مختلفة في نفس الوقت هذا لا يفعل شيئا سوى ضغط مقدار الوقت الذي يستغرقه لقفل على الأسهم التي تبقي فقط في الانخفاض وانخفاض في القيمة - قد تصبح حتى لا قيمة لها تماما وإدخال إجراءات الإفلاس أو، تقريبا كما سيئة، فإنه قد ينخفض ​​من 50 على طول الطريق وصولا الى 10 حصة والجلوس هناك لفترة طويلة ربما انها ستجلس هناك لسنوات أو حتى عقود في حين أن تاجر الفقراء يجلس المحاصرين في موقفه فقدان كسب القليل أو لا شيء على أمواله يمكنك أن تطمئن إلى أن أي شخص يستخدم هذا النهج باستمرار في سوق الأسهم سوف يجتمع هذا الزوال في وقت مبكر إلى حد ما في عملية الافتراض القاتل الذي قدمته نظرية التداول على نطاق ما هو ينخفض ​​يجب أن يأتي، وكما ناقشنا في وقت سابق ، وهذا ببساطة ليس هو الحال مع الأسهم. في المثال أعلاه، إذا كان سعر السهم يتراجع إلى ما يزيد قليلا على 1 سهم، فإن هابليس مقياس تاجر تملك الأسهم بقيمة سوقية من 4،900 الذي لديه 17،9 00 استثمرت - خسارة 13،000 إذا كانت الشركة مفلسة، فإن الأرقام ستكون الأسهم لا قيمة لها وفي خسارة مرضية من 17،900 على الأقل إذا كان لديه شعور كاف لوقف شراء مرة واحدة انخفض السهم أقل من 1 حصة هذا هو بعد البدء مع 1000 فقط ، والحالة المعتادة هي أن نيوفيت يشعر استراتيجيته هو مضمونة جدا أنه يبدأ مع 5000 أو بعض كمية كبيرة أخرى نعمة إنقاذ الوحيد هو أن الناس يميلون إلى اتباع هذه الاستراتيجية عندما يكونون صغارا، حماقة، ولها القليل من المال لتخسر حتى إذا بدأ تاجرنا المبتدئين بمركز أولي قدره 10 آلاف سهم بدلا من موقف 1،000 في المثال، فمن المرجح أن يفقد t 170900 كامل قد نتوقع منه أن يخسر هذا لأنه ما لم يرث أمواله، وقال انه ربما فاز ر يكون ذلك الكثير لانقاص. إيجابيات التداول على نطاق واسع هي - أنها بسيطة وغير ذاتية - يمكن أن تولد الكثير من المكاسب الصغيرة في ظروف السوق متقلبة. السلبيات من التداول على نطاق و عندما تطبق على محفظة من الأسهم، و الأسهم التي تقوم بأسوأ امتصاص معظم رأس المال مع المزيد والمزيد من المشتريات التي تتم في حين أنه يخفض يتم تخصيص جميع رأس المال تلقائيا للأسوأ أداء الأسهم في المحفظة في حين يتم بيع أفضل الأسهم قبالة والنتيجة هي في أحسن الأحوال أداء كارثية مقابل السوق أو في أسوأ خسارة كاملة لرأس المال إذا كان تاجر مقياس يستخدم الهامش يقترض المال من وسيط لشراء المزيد من الأسهم، والتاجر قد، في ظل الظروف الصحيحة، وخلق خلاق وسيلة لتفقد المزيد من المال أكثر من لديه أكبر والمشكلة هي أن التداول على نطاق واسع يقلل من مكاسب التاجر ويتيح له خسائر تشغيل، على عكس ما تريد القيام به. من المستحيل أن تخطط كم من رأس المال سوف يستغرق لتنفيذ الاستراتيجية لأنك لا تعرف أبدا إلى أي مدى الأسهم سوف تذهب قبل أن يتعافى - إذا كان يتعافى هناك عدد لا حصر له من 50 الانخفاضات بين أي عدد إيجابي والصفر، وبالتالي عدد لا حصر له من المشتريات التي سوف تحتاج إلى جعل لتنفيذ كامل استراتيجية F إو الناس أعرف أن يكون رأس المال غير محدود. في الواقع، كل من يمارس التداول على نطاق واسع لقاء الأسهم التي تراجعت بشكل حاد ثم يفلس الخسائر من مثل هذا وقوع ضخمة كان هناك عدد كبير من الشركات الصخرية على ما يبدو على مر السنين التي انتهت حتى في حالة الإفلاس المحكمة. التاجر مقياس أبدا يحصل على الاستفادة الكاملة من اتجاه مواتية لأنه هو دائما بيع الفائزين وشراء المزيد من خاسره. حتى عندما يكون حجم التجارة ناجحة، ومبلغ الربح الذي كان له قريب جدا النسبية إلى المبلغ المستثمر وخاصة بالنسبة لخطر الخسارة الكارثية. عندما يجد تاجر التاجر نفسه مؤمنا في موقف خاسر كبير، فإنه لا يمكن حتى الحصول على الفائدة الضريبية من الشطب، لأن استراتيجيته لا تنص على أي حكم له لبيع موقفه بطبيعة الحال، إذا كان ينبغي أن يحدث إفلاس، ثم انه يمكن شطب كامل المبلغ ومن الواضح أن حجم التداول ليست استراتيجية لمتابعة ما لم تكن تريد أن تضمن نفسك دون المستوى d returns peppered with an occasional financial disaster. In the next chapter we will take this lemon of a method and make lemonade By reversing the scale trader s tactics, we will construct the Reverse Scale Strategy, which will give us some moderately large gains, some small losses, and some huge gains which will make it all worthwhile Better yet, the rules of this strategy will be as forthright and unambiguous as in the scale trading method. Five Minute Investing is Copyright 1995 by Braden Glett , who has given written consent to distribute on Check out Braden Glett s new book - Stock Market Stratagem Loss Control and Portfolio. Scaling-In Trading. I ve been getting lots of e-mails from subscribers asking about position sizing, unit sizes, scaling-in strategies, and stops I could literally write a short book on this as it s fairly vast Over the next four days though, I m going to attempt to cover most of these topics in order for you to learn more about how I see each. Today, we ll go s low and discuss what a unit is and how to scale-in. Ideally, you ll scale-into a position in multiple units For example, if you have allocated 10,000 to a position ahead of time, instead of buying or shorting all 10,000 at once, you will look to average in over a few days period of time Let s say that you ll do this in 3 equal units This means today you ll buy 1 3 of your position. Tomorrow or any day you re still in the initial position , if prices close lower you will buy the next 1 3 And then if at anytime you re in the second unit of the position and prices close even lower, you ll add your final unit. At the end of this scaling-in process you still have your original 10,000 invested But, your average cost is lower. Here are the advantages of trading this way. You lessen your risk early on. You lower your cost basis when you get filled on all three units. Quite often, your probability of success increases sometime significantly because you bought your security lower We ve seen many cases in our testing where this type of trading has taken ETF trading into the high 80 s on a percent correct basis and in some cases on the SPY to above 95 correct in testing all the way back to 1993 These are very good returns. On the downside, if the first unit you buy nails the bottom or top for shorts , you only had 1 3 of a position instead of a full position This is the price one pays when scaling-in you make less if you re right early on. For us, most of our ETF trading has moved to scaling-in We feel it s a far superior way to trade ETFs and based upon our latest testing, we may be doing the same for our equity trading too, as it has the same advantages. The key thing here is for you to decide do you go all-in on the first signal Or do you scale-in with the goal of lowering your cost basis and potentially increasing your percent correct This decision is up to you, but based upon how I look at markets especially ETFs , the scaling-in process is superior for high probability trading. Tomo rrow, I ll go further. Have you tried a free trial to our TradingMarkets Battle Plan Every day we ll provide you with incisive, before-the-bell commentary and analysis on the day s markets to help put your trading in context We ll give you suggested entries and exits for trade opportunities that may be only hours away And we ll give you what many other people can t model-driven percentages so that you know the historical win rate going back to 1995 for every single trade idea-long and short. Larry Connors is CEO and Founder of and Connors Research.